人民元の一覧の為替レートは100点余り値上がりした。

欧州版QEは多国中央銀行「微博」を発表し、「自己保険」を募集した。

ヨーロッパ中央銀行はこのほど、今年3月から来年9月まで、毎月600億ユーロの債券を買い、総額は1兆ユーロを超えると発表しました。

ユーロ圏のインフレ率を引き上げ、地域経済の活性化を図る狙いだ。

QEとは、中央銀行が低金利または

政策後、国債などの中長期債を買うことで、基軸通貨の供給を増やし、間接的に紙幣を増刷することを簡略化している。

ヨーロッパ中央銀行のこのような巨額の量的緩和政策により、ユーロはドルに対して大幅に下落し、ユーロはドルに対して今後は平価水準に下がる見込みです。

全世界で

不況下、ヨーロッパ中央銀行は「為替安競争」を巻き起こす可能性が高い。

実際には、ヨーロッパ中央銀行が量的緩和を発表する前の週に、スイス、デンマーク、トルコ、インド、カナダ、ペルーなどの国の中央銀行が相次いで自己防衛に乗り出し、拡張的な通貨政策を争っています。

スイスはユーロとフックすることを決めました。通貨はユーロにリンクされたデンマークは金利引き下げを余儀なくされました。カナダ中央銀行も意外に利下げを発表しました。

市場の平価に対する受容度が高まる

ECB版QEはFRBの利上げ予想を重ね合わせて、米ドルの為替レートを継続的に強化し、人民元の為替レートにも下向きの圧力をかけている。

先週、人民元は米ドルの中間価格に対して154ベーシスポイント下落し、即時為替レートは222ベーシスポイント下落した。

26日、人民元の対ドル中間価格は6.1384となり、2015年以来最低となりました。

オフショア市場では人民元の下落が加速しており、ドルに対しては6.580に下落した。

しかし、過去に比べて、市場の人民元安に対する受容度は明らかに高まっています。

実際、2014年から人民元の為替レートの双波の動きが顕著になってきました。

業界では一般的に、短期の切り上げと下落は正常な変動に属すると考えられています。これは経済や市場の基本的な要素の影響を受けるだけでなく、人民元の為替レート形成メカニズムがより市場化される必然的な結果です。

長期的に見て、人民元の大幅な下落の基礎は存在しません。

中国農業銀行総行戦略企画部の付兵涛氏は、中国中央銀行が為替レートに対して強いコントロール能力を持つことを考慮して、人民元は米ドルに対して下落する空間が限られていると指摘した。

招商銀行本店の金融市場部高級アナリスト、劉東亮[微博]はこれまでも、中米の通貨政策の分化を背景に、確かに切り下げ圧力があるが、明らかに切り下げではなく双方向の変動に入る可能性があるとの見方を発表している。

彼はまた、RBAのQEは世界的な流動性を高めると指摘しています。国際ヘッジ資本はアメリカに流れているほか、金利と経済成長率が比較的高い中国はアメリカに次ぐ第二の目的地となります。

これは一定の程度で、中国がドル強に直面する資本流出の圧力を緩和します。