PTA 선물 가격 하락 공간 또는 300원

최근 중미 무역 마찰에 영향을 받아 시장은 방직 의류 수출에 대한 우려가 업그레이드돼 국내 방직 원료 표현이 취약했다.

또 PTA 시장의 공급 구도가 약해져 1909 계약이 지속적으로 하진, 24일 원유 하락으로 연초 하락해 5300원 이하로 돌아갔다.

항력 장치의 생산은 전환점으로 팔리고, PX 는 폭리에서 손실을 보았다

5월17일 항력 지분 공지가 2000만 톤 /연간 일체화 프로젝트를 전면 투입, 그 450만 톤 /연간 PX 생산율이 크게 증가해 PX 고이윤이 PTA 코너로 옮겨갔다.

항력 PX 장치의 투자에 따라, PX 와 석뇌유 가격차는 이미 최근 역사의 균치 이하로 줄어들었다.

2018년 하반기 PX -석뇌유 가격차는 600달러 /톤 인근, PX 생산 이윤이 두둑하지만 2019년 중국 대량 PX 신생산능을 투입할 예상 하에 고액 이윤이 대폭 압축돼 PTA 시장의 중요한 이윤이 됐다.

5월에는 PX -석뇌유 가격이 300달러 이하로 돌아갔고, 이론적으로 PX 생산이 적자, 아시아 지역 PX 장치가 감산 의사가 상승했다.

한국현대80만톤 장치5월말 정정정정순이지속악화될 경우 118만톤톤 장치하하하하마이청달려려려동 100만톤 장치개개기40% 감소하고, 한국 롯롯롯75만톤75만톤 장치6월 말감생산OX, S -OOOIL 2부부부정차가 8월까지 계속중, TPPI 방향5555555만톤 장치감산10 -15% 유를 조정조정조정조정조정조정조정하는데, PX 100 만톤 장치가 30% 하하감소하고, PXNIGNIG755만톤75만톤75만톤75만ttttttttttttttttttttt75만톤 장치설비설비설비설비설비설비설비가40 고로 감산, 정산 또는 점검 시간을 연장하다.

PX 는 폭리를 적자로 돌리고 기업의 생산적 적극성이 현저하게 떨어지고 단기 PX -석뇌유 가격차가 점차 안정될 것으로 보인다.

하지만 절석화 400만톤, 중화홍윤 60만톤과 해남 정화 100만톤 장치가 출산을 앞두고, PX 시장은 여전히 공급이 증가하는 충격에 직면하고, 후기 PX -석뇌유 가격차가 계속 하행될 가능성이 있으며, 공간은 100달러 /톤 이내에 비해 연초 수준에 비해 공간이 비교적 한계가 있다.

무역 마찰이 설상가상하고, PTA 공급은 긴장에서 느슨하다

장치 집중 검사로 4월 PTA 의 공급이 한때 긴장되고 있지만, 5월 일부 장치 점검 계획은 현저하지 못하고, PTA5 월에 공급이 긴장되는 예상 부재로, 6월에는 점검 장치의 재개에 따라, 게다가 쓰촨성까지 100만 톤에 달하는 투산, PTA 의 공급이 크게 증가하고, 하류 직조 압력이 뚜렷하게 올라가고, 재고 매출이 느리고, 폴리에스테르가 지속되면서 원료에 대한 소모도 동시 하락했다.

이에 따라 PTA 의 수급 구조는 긴장부터 여유까지 가격으로 압박된다.

현재 산업 사슬 제품이 하락세로 제품의 재고 평가 하락세를 보이고 있으며, 기업 생산의 적극성이 억제되어 이미 마이너스 피드백을 형성하고 있다.

반면 지난 PX 가격이 급격히 하락한 뒤 PTA 가공 가격차는 로켓이 급격히 뛰어올라 빠르게 떨어지는 시세를 보이고 있다.

PTA 생산능이 상대적으로 집중되며 전적으로 경쟁시장과 달리 가격의 변화는 시장 규율에 완전히 따르는 것이 아니라, 그 중 선두기업은 일정한 의가권을 장악하고 있다.

1분기 5월 계약이 거래되기 전에 시장 유통재고가 편저하고 하류 폴리에스테르가 가업하고 수요가 왕성하고, PTA 점검 계획도 비교적 많았고, 기본적인 지탱은 원가 PX 가격이 폭락했지만, 현물 가격은 견고하여 가공 가격차가 대폭 확대됐다.

터미널 방직 의류 시장이 점차 녹아들면서, 착공, 폴리에스터 생산과 판매가 재고 누적, 전 산업 사슬에 각 고리의 가공 이윤이 한때 거꾸로 거꾸러진 상황, PTA 만 나선다.

중미 무역 형세의 격화는 이 국면을 깼다.

단말기 수요 가 또 칼 을 주어, 폴리에스테르 재고 압력 이 상류 전도 를 하고 있다

터미널 재고 고위, 터미널 폴리에스테르 구매를 제약, 폴리에스테르 공장 생산과 판매를 제약했다.

2019년 1 ~4월 우리나라 방직품 의류 수출은 예상 중에 반락하며 방직품 의류 수출은 757.64억 달러로 전년 대비 3.69% 하락했고, 그 중 방직품은 366.72억 달러로 전년 동기 대비 0.81% 증가하였으며, 의류 및 부품 수출은 390.92억 달러로 전년 대비 7.56% 하락했다.

인민폐 가격으로 2019년 1 ~4월 우리나라 방직품 의상 누적 수출 5158억 2000만 위안을 기록하며 전년도 4월과 비교해 지난해 동기 대비 인민폐가 대폭 하락했다.

막 종영한 제1125회 광교회 거래가 297억 3000만 달러로 지난해 봄 교회가 1.16% 하락해 글로벌 경제 무역이 완화된 배경 아래 지속적으로 승압을 받고 있는 것으로 나타났다.

월 데이터로 4월 우리나라 방직품 의류 수출액은 194억 6천만 달러로 전년 대비 9.43% 하락해 2012년 이래 4월 외달 수출액이 가장 낮은 한 달이다.

이 중 방직품은 97억 89억 달러를 수출해 동기 대비 6.90% 하락했으며, 의류 수출은 96.71억 달러로 전년 대비 11.85% 하락했다.

4 월의 데이터는 의류 방직품 수출 무역이 약세를 알 수 있다.

1분기 데이터는 수출 강탈 요인이 존재하기 때문이다.

실제로 미국은 현재 중국에 관세를 징수하는 유목 중에는 의류 방직품의 대두에 관련되지 않는다.

그러나 진정한 타격은 5월 10일 오후 미국 무역대표사무실 (USTR)에서 공식 홈페이지에 따르면 트럼프 대통령은 남은 중국 제품에 대한 관세를 높일 것으로 알려졌고, 금액은 약 3250억 달러, 그 중 모든 복장 및 세금 부과외의 다른 방직품을 포함한 것으로 알려졌다.

잉여 의류 방직품이 미국 수출에 방해가 된다면 우리나라 방직업계에 대한 타격은 만만치 않다.

2018년 우리나라 의류 방직품은 미국 수출액에 대해 422억 달러로 전체 수출액의 15.25% 를 차지했다.

방직품 의류 수출 지역 중 아시아, 북미주, 유럽은 여전히 3위, 북미는 4위.

그러나 미국은 여전히 가장 큰 시장이다.

2018년 전국 3만7000가구 이상 방직업체 공업의 증가는 전년 대비 2.9% 증가했다.

민영 정화 일체화 사업은 이미 투산 주기에 속속 들어섰고, 그중에도 많은 PX 와 PTA 신생산능이 포함되어 있다.

폴리에스테르 산업 사슬이 아래로 늘어난 생산에너지 확장은 사실상 단말기 수요의 성장에 기초를 세웠다.

방직 산업은 대략 6퍼센트 소비와 인민 생활수준, 인구 증가 관련, 나머지 소비와 기건, 부동산 관련 있다.

이로써 2000년 우리나라 방직 의상 내외수비중은 6:4, 2018년 내수가 75%가량 차지했다.

여전히 중시해야 하지만 실제로는 수출이 업계의 영향이 점점 약해지고 있다.

하지만 사실 내판시장에서는 마찬가지로 성택벽돌 재고천수 데이터를 보면 올해 1분기 반창고 재고는 최근 몇 년 동안 저위였지만 3월 하순 이후 소재 재고천수가 지속적으로 반탄되고 있으며 2013년 이래 상대적으로 높았다.

폴리에스테르 긴 실크, 짧은 섬유, 절단 등 재고일수는 각각 3월 말이나 4월 초에 반등하기 시작했고, 거의 모든 품종은 이미 근년 재고천수의 높은 수준에 달했다.

PTA 재고일수 데이터의 반탄과 폴리에스테르 재고일수가 상향 시간과 기본적으로 일치하고, 단말단 소재 창고 재고 재고가 계속 누적 추세는 폴리에스테르와 PTA 재고에 더 큰 스트레스를 받을 것이다.

일반적으로, PTA 공급면은 완화되고, 중미 무역 마찰이 업그레이드된 우려는 심적으로 취약하고, 단기간에는 이재를 볼 수 없고 가격이 떨어지기 어렵다.

그러나 PX 측의 이공은 이미 대부분 현금으로 바뀌었고, PX 기업의 생산 적극성이 떨어지고 단기간 PX 가격을 지탱할 수도 있지만, 중장선은 계속 손실을 더 높일 가능성이 높아지고 있다. 현재 PTA 의 현물가공비는 1400위안 /톤 이상, 여유 있는 공급 수급은 지속적으로 높은 가공비 수준을 지탱하기 어려우니, 당분간 PTA 가공료의 하락공간은 주로 PTA 가공료의 압축된다.

그러나 1909계약의 반면가공료는 이미 900위안 /톤 이내로 계속 압축된 공간은 300위안 /이내에서 대응할 수 있는 것은 PTA 선물 가격의 하락공간이다.

그러나 원유가 의외로 크게 떨어지거나 미국이 중국 수출 상품에 대해 계속 세금을 올리면 이 공간이 깨질 수도 있다.

(출처: 국신, 대종 내삼, 선물 일보)