주식 시장이 빈번히 기이한 문제를 상연한다.

천주의 하락 현상이 빈번히 상연되며, 그 초기의 기형적 발전과 적거나 적거나 관련이 있다.

이에 따라 신임 증감회 주석의 유사여에 대해 중국 주식시장의 기형적인 발전을 어떻게 바꾸는 것은 임내에서 급히 해결해야 할 어려운 문제다.

지난해 6월 이후 중국 주식시장은 20회 가까이 떨어진'천주가 하락 '현상을 겪으며 폭락 빈도 세계 기관이라고 할 수 있다.

그러나 지난 8개월간 주식시장의 폭락에 대해 중국 주식시장의 특유의 고도투기 분위기와 불가분할 관계가 있다는 관점이 더 많았다.

기구투자자들이 비좁고 중소산주가 시장의 주도적인 역량을 차지하는 것은 장기 시장 고도투기의 중요한 원인이다.

국외의 성숙한 시장을 살피면 기구 투자자는 기본적으로 높은 수준을 유지하고 있다.

이 가운데 우리 항구주식 시장에서 기구 투자자는 기본적으로 60에서 65% 를 유지하며 역사를 발전시키는 데 이르기까지 오랜 유럽과 미국 주요 시장을 발전시키는 데 이르기까지 기구투자자는 80% 이상에 이르렀다.

기구 투자자의 발전이 느린 것은 바로 중국 주식시장의 발전의 진실한 묘사이다.

그러나 이 현상에 대해 최근 관리층도 사회보존기금, 연로기금, 그리고 일부 외자 자금의 입출세를 빠르게 바꾸고, 이에 따라 시장기구 투자자들이 편소한 현황보다 낮은 현황을 차지하고 있다.

그러나 현 단계에서 우리 앞에 놓인 것은 또 다른 상황, 즉 기구이다

투기 행위는 심지어 중소산가보다 강렬하다.

증감회 전 부주석 고서경 회장의 말처럼 중국 산호 불성숙한 것이 아니라 현재의 관리 모드 아래 기구의 주식 투매는 모두 산가와 같다.

2014, 2015년 주식시장의 시세를 되돌아보면, 사실은 기본적으로 하나의 특징을 벗어나지 못하고, 즉 시장은 기본적으로'성도 지레대, 패도 지레대'의 구도에 있다.

그러나 지렛대 자금에 대해서는 급락을 돕는 이중 기능을 갖춰 최근 8개월간 급락시장을 돕는 역할을 하고 있다.

이에 따라 신임 증감회 주석에 대해 유사여는 어떻게 중국을 바꿀 것인가

기형 발전의 길은 그 임내에서 급히 해결해야 할 난제이다.

더욱이 주식시장의 재부 2차 분배 문제를 합리적으로 처리해 시장의 발전을 다방면의 이익에 부합해야 한다.

사실 최근 2년간 막대 자금의 발전 상황은 기본적으로 폭발적인 발전의 구도가 되고 있다.

그러나 구체적인 데이터 분석에서 장내 융자의 발전 속도가 가장 빠른 것은 아니지만, 가장 빠른 당속인 장외배자 자금이 개발되고 있다.

장내 융자 잔액을 기준으로 20114년 7월 이 업무 규모는 4500억원 미만, 2014년 12월 1조대 수준에 이른다.

2015년 6월이 되면 이 발전 규모가 사상 최고치를 기록해 2조27조에 이른다.

장외 배급자로서 가장 급격한 시점은 2015년 3 ~5월간 보편자금봉률이 3 ~5배 이상에 이르며 더 많은 사람이 10배 이상에 이른다.

이와 함께 같은 기간 주식시장도 일방적으로 비이성적으로 상승하는 시세가 나타났고, 기간 중 장외 배급자는 규모나 이미 2조 이상, 그 발전 속도가 상당히 놀라웠다.

하지만 일련에 따라

‘ 거품화 ’ 를 가는 과정 이후 장외배자는 기본적으로 전면적인 청소를 당했고, 장내 융자 규모도 절반이 넘는다.

그러나 이 거대한'봉쇄화','거품화 '시세에 직접적으로 시장의 몸값을 크게 축소시키는 중산계층의 재산도 대세의 국면에 부딪혔다.

이로써 기관 투자자 투기 행위는 중소산호의 현황보다 더 나은 것이며, 아니면 시장 제도와 부족한 연계가 있다.

한 걸음 물러서면 앞으로 우리 나라가 기관투자자들의 점액을 상승시키기 위해 노력할 수 있지만 이는 본질적으로 주식시장의 고도투기의 특징을 바꿀 수 없다.

반면 기관투자자들이 비례적으로 상승하면서 미래 중소산주가 주식시장에서 생존공간이 점점 줄어들게 된다는 것을 의미한다.

필자는 ‘ 기형적 발전 ’ 으로 현재 중국 주식시장의 발전 현황을 형용할 수 있을 것이라고 생각한다.