어떻게 외환보유를 위해 "감량"

최근 이크강 총리는 아프리카 방문을 할 때 ‘비교적 많은 외환보유액이 이미 우리의 큰 부담이다 ’는 솔직한 표현으로 눈길을 끌었다.

우려가 있는 사람은 외환보유비를 홍수 맹수, 천량괴물으로 여기고 낙관자는 이를 ‘ 외국환을 감추고 백성 ’ 으로 적극 추진하는 유리한 신호로, 충동자는 또 한 번 ‘ 외환보유비유비분분 ’ 을 제기하고, 유리한 지적자는 긴급감축을 촉구할 필요가 있다.필자는 중국 외환보유비가 가장 우수한 규모를 넘어섰지만, 부정적인 영향이 미칠 수 없는 상황에 따른 것은 다원화, 분산화의 시장 투자 규칙에 순응하고 과학과 합리적으로 외환보유비'감량'을 안정적으로 보유하고 성장, 저축량, 부담'으로 바뀌고 있다.

　　4조 달러'부담'이 얼마나 무거운가요?

현대 경제 사회 에서 한 나라외화 보유국제지급, 환율 유지 안정 등 '불시의 수요' 에 한한 하지 않는다.비축'기능은 거시적 조정, 외부 위험, 국제화화권 등 경제금융, 정치외교 각 분야로 확대된다.4조 달러의 외환보유비는 분명 각 기능을 충분히 만족시킬 수 있으며, 국력, 증가 자신감을 나타낼 수 있는 나라가 복잡하고 복잡한 외부 충격에도 불구하고 국내 경제 발전과 발 디디딜, 자본 프로젝트 개방 등 금융개혁의 중요한 지탱이다.

물론, 모든 일은 어느 정도를 넘어야 한다. 좋은 것은 갈수록 적고, 비용이 갈수록 높아진다. 국가 외환관리국 국장은 이강을 단 한 번 표술하는 것이다.“ 어떤 상황을 가정해도 중국 외환보유가 충분하다 ” 고 거듭 증가하면 이미 ‘ 수지가 맞지 않는다 ” 고 덧붙였다.

　　그렇다면 4조 달러는 과연 어떤 양급입니까?

필자 측정을 통해 중국 외환 보유량은 이미 3 -6개월 이상 수입액, 미래 1년 내에 기한 외채 총액 등 단일 지표에 이른다.1997년 아시아 금융위기, 2008년 차대위기 기간 신흥 시장 외환자금 최고유출량 측정해 낸 우리나라의 수요 규모는 2배에 육박하고 국제통화기금 조직 (IMF)이 제시한 일괄 지표 계산도 적정 규모의 상한도를 높였다.외환보유가 계속 증가하는 부정적 영향은 계속 상승하고 있으며 기초화폐 투출이 확대되면서 화폐 정책의 난도를 증가시켜 자산 거품 압력 및 금융안정 등 현실 은근한 현실을 형성하고 있으며 대량의 수출 배후 산업구조조정이 느리고 자원 환경 압력, 국제마찰이 증가하는 등 은성 원가 있다.

외환보유비관리 부문에서는 글로벌 외환보유비 총량 1 /3의 외환적 ‘가당 ’을 경영하고 압력과 도전에 대해 비유한다.위험을 방지하고 보너스 가치 증가는 그들 앞에 난이도가 없는 필답이다.시장 투자 규칙 경영에 따라 시장 운영 모드에 따라 사용하여 시장화 경로를 통해 외환 보유비를 잘 관리해야 국가 발전과 인민복지의 효용을 최대화할 수 있다.

　　시장화증량 재생 저장량 안정 시도

달걀을 바구니에 넣지 않는 것은 시장에 투자하는 금과옥률이다.전 세계 다른 외환보유비관리기구는 이 방면에서 이미 많은 성공적인 경험을 거쳐 노르웨이 중앙은행과 싱가포르 정부 투자회사 (GIC) 등에서 투자자산 다양화에 힘쓰고 있다.

중국의 외환보유비 투자를 반대하는 것은 다원화 시도가 시작된 것이다.외환국 공식 홈페이지 자료에 따르면 ‘장기, 전략적 차원에서 출발 ’, ‘다원화 화폐, 자산 배치 ’는 외환보유비 경영 관리의 중요한 방침으로 자산 관리기구가 보편적으로 시행되는 ‘투자 기준 관리 패턴 ’은 2001년 도입돼 구동 경영 이념과 역주기적 위험 관리 전략을 점차적으로 실시하고, 외부 임용 경영 및 위탁 대출 선후로 전진하고, 다원화 전행의 도로는 매우 긴 구차적이지만, 초보적인 진전이 있다.

외환국이 발표한 데이터는 외환보유비 투자가 70여 개국, 지역, 30여 개의 화폐, 50여 종류의 자산품종을 포함해 고유한 외환보유비축과 미국 국채를 집중적으로 보유하는 관점이 현저하다.필자는 미국 재정부의 역대 데이터를 검열해 2011년 초부터 지금까지 중국이 미국 국채에 대한 보유량은 기본적으로 1조2000억 달러 아래서 1200억 달러의 증가 규모가 동기 외환보유비 1조 1조 1조 1000억 달러에 비해 신규 외환보유액이 다른 자산 분야로 분산됐다.

투자 보장 자산 안전과 수익 외에 외환보유를 잘 쓰는 것은 외환자산을 발휘하는 또 다른 관건이다.이 분야에서는 시장화 운영의 중요성이 더욱 두드러진다.시장화 메커니즘은 환율의 변동, 무작정 재무봉과 투자를 확대하는 도덕적 위험을 방지하고, 계획경제적 사고의 흐름을 방지하고 시장의 자원 결정적 작용을 왜곡하고 저효와 무효 사용, 낭비까지 없애는 것을 방지할 수 있다.

언론 추적 보도는 지난 10년간 더 긴 시간 내에 외환보유비 관리 부문에 적극적인 시도가 적지 않다.합금 회사를 설립하면 상업은행 주식제 개혁을 추진하고, 투자자 중 투자국 신규, 이용 채널 확장, 외환 보유 위탁 대출 사무실 창설 의뢰 대출 업무 모드 창출 실체경제와 출출 전략 등이다.최근 몇 년 동안 인민폐의 일방적으로 평가절상이 비교적 강하기 때문에 기업과 금융기구는 외국환 부채를 보유하고 싶어 주관적으로 외환대출 공급과 수요 관계가 편조되었다.2013년 말 국내 금융기관 외환대출 잔액은 외환청 의뢰대출 사무실 창립 전 2010년 말에는 3234억 달러가 늘어났고, 동기금융기관 외환예금 잔액보다 1135억 달러가 더 늘어났고, 이 중 상당수는 외환보유의뢰대출 대출 대출 대출 부족이 완화되고 있다고 믿는다.

최근 인민은행 행장은 최근 중국 정부와 범미 개발은행, 아프리카 개발은행이 각각 설립한 20억 달러, 30억 달러, 20억 달러와 20억 달러의 공동 투자펀드, 50억 달러의 비발전 기금의 대부분이 외환보유비비비축유비다. 이런 국제 합작방식은 시장화 모델을 이용한 국가 전체의 이익의 새로운 돌파.

필자는 증량과 저축량만 합쳐야 외환보유를 ‘ 부담 ’ 으로 변할 수 있다고 생각한다.증량 면에서는 18회 3중 전회를 둘러싼 ‘ 경제 발전방식 ’ 을 촉진하고 내수 확장, 구조, 감차, 균형을 촉진하는 방침으로 수입을 확대하고 안정 수출을 확대하고, 위안화 자본 항목을 빨리 실현할 수 있으며, 경상항목과 자본 항목의 시장 균형 메커니즘을 추진해야 한다.동시에 안정적으로 위안화 환율 시장화 형성 메커니즘을 보완하고, 진정으로 중앙은행의 “ 인민폐 환율이 합리적 균형 수준에서 기본적으로 안정되고 있다 ” “ 중앙은행은 기본하차상적 외환시장의 개입 ” 을 통해 국제 수지 균형에 대한 가격조절 작용을 효과적으로 발휘한다.

존량 면에서는 잘 쓰는 것이 관건이다.외환보유비 관리 부문은 더욱 적극적인 태도, 더 개방적인 사고를 고수하며, 권한에 맞는 시장화기계제에 따라 투자와 운용, 개혁 혁신, 외환보유가 유형가치상 가치를 보존할 뿐만 아니라 국가 이익 보장, 지속 가능 발전전 등 무형효용에 더 많은 힘을 바쳐야 하며, 진정한 외환보유비경영을 국가와 국민의 재산으로 만들어야 한다.