深市上場会社は分類監督管理の「ホットスポット」を迎えて、「非正常類」に組み入れられます。

8月30日夜、親交所が発表した「上場会社リスク分類管理弁法」（以下、「分類弁法」という）は、上場会社のリスクの深刻さと監督の注目度によって、上場会社を高から低に順に高リスク類、高リスク類、注目類、正常類の四つの等級に分けると指摘している。

高リスク類及び次高リスク類上場会社に対して、取引所は重点的に監督管理資源を配置し、その情報の開示、合併再編、再融資などの事項に対して重点的に注目する。

ニュースが出ると、たちまち市場の注目を集めた。

今回は上場会社のリスク等級分類について、資本市場の監督管理に対して非常に良い指導意義を持っています。資源を効果的に集中して重点会社に焦点を合わせることができます。各種指標を通じて上場会社のリスク等級を分類し、差異化の監督管理を行い、現場の監督効果を著しく向上させます。8月31日、華南の中型証券会社戦略アナリストが取材に応じた。

「ホットスポット」は「非正常類」に入れられています。

公開資料によると、深交所は財務不正リスク、経営リスク、治理及び運営リスク、市場リスク、退市リスクの5次元から上場会社のリスク等級を評価分類し、評価指標は基礎指標などを含む。その中で、基礎的な指標は上場会社の日常業務及び財務データを基礎とし、業界の特徴に合わせて設定している。

また、深交所は基礎類指標に対して異なるリスク賦権を行うことにより、トリガ類指標を組み合わせて各社のリスク値を計算し、会社の業界特性、会社特性、日常的な監督管理状況などを総合的に考慮して、上場会社の分類等級を確定する。

具体的には、上場会社の日常経営に大きな影響を与える未決の訴訟、重大な違法行為、業績承諾が標識業の成績承諾期間に達しない後一年の業績が大幅に下落し、高商誉、高品質押収、ここ一年の董監高が頻繁に変動し、非標的意見を発行され、通報され批判されたり、重大な行政処罰、“ホットスポット”などの企業があり、その分類等級は禁止されています。正常クラスです。

21世紀の経済報道記者の統計によると、「期末商誉の純資産比率は50%を超えている」という。2019年の年報データの中でこの数値を上回った深市上場会社は計73社である。同じように、「持株株主と一致行動者の株式の質権比率は80%を超えている」というデータに触れた深市上場会社は296社である。会計報告書は非標準監査意見を発行されています。

特に、異常な財務指標のデータ、経営リスクのほか、今回は非正常クラスの指標にも含まれています。多くの業界関係者の目には、この指標ルールの組み入れはA株の市場生態を浄化する役割を果たします。

これまでA株市場では、多くの上場企業が公告、インタラクティブな回復、微博微信などの方式で「ホットスポット」を利用し、株価の大幅な変動を引き起こした事例があった。

例えば、年初の一部企業は公開の場で新冠肺炎の発生状況、新エネルギー自動車、ネット紅経済などのホットテーマと関連した業務提携を表明し、二級市場が暴れる一方、会社の幹部はこの機会に乗じて減少案を投げ出した。

業界関係者から見れば、「ホットスポットを擦る」、題材の宣伝などは市場の安定に不利で、ヘッジやインサイダー取引行為などを引き起こしやすく、上場会社の情報開示の公信力を傷つけ、上場会社は市場に対して畏敬の念を持つべきで、投資家も「宣伝」行為を警戒しなければならない。厳しく処罰して、概念を編纂することを防止して、“ホットスポットをこすります”、“ゆらゆら式”の“はで式”の披露に打撃を与えます。

「“ホットスポットをこすり”は上場会社の情報開示の公信力を傷つけ、多くの投資家の幸福感、獲得感、安全感を損ない、投資家の判断を誤魔化すことがあります。この中には一部の会社が虚偽陳述を実施し、顔を腫らしたり、宣伝概念を作ったりする不信行為を隠しています。重大な投資誤審ホットスポットは、実際には情報開示の自由を濫用し、投資家の権利を損ない、ゼロ容認の態度をとるべきです。中国人民大学法学院の劉俊海教授はインタビューで指摘された。

“ホットスポットをこすります”の企業が監督管理されて重点的に関心を持たれますに従って、投資家の見たところ、効果的にこのような市場を畏敬しない行為に打撃を与えます。

ハイリスク会社は重点「フォローアップ」されています。

「分類弁法」によると、深交所は上場会社を異なる分類等級に分け、主に分類結果によって差異化して監督管理する。

21世紀の経済報道記者によると、2003年から、親交所は上場会社のリスク分類基準を制定し、上場会社のリスク分類等級を動的に評価し、分類監督の初歩的な探求を始めた。現在、深交所は人工知能、大データなど先端技術を利用して、厳格なリスク監視知能プラットフォームを構築しました。

2019年年報の審査前に、親交所はこのシステムを利用して2000社余りの会社を「網引き式」に調査し、リスク分類によって監督管理資源を配備し、情報開示の質が高く、持続的に規範化されている優良な上場会社に対して、親交所の定期報告審査など日常の監督管理業務の中で適宜免除審査を実施する。

高リスク会社に対しては、「二重審査＋業界グループ加審」の審査モードを実施し、会計、再編、会社管理など専門分野の専門家による再審査体制を確立し、財務偽装、架空取引の疑いがある上場公司資金を取り出すなど、監督資源を高リスク会社に傾斜させる。

「分類弁法」によると、「主要業務が停滞し、主な経営性資産が喪失した」「信用喪失被執行者または経営異常名簿に入れられた」「申請または破産清算、破産更生申請」「内部統制に重大な欠陥がある」「否定意見が出されたか、意見が表示されない」「立件調査または予備調査、司法移管機関立案捜査」など十項目の指標の一つで、「高リスククラス」と判定されます。

21世紀の経済報道記者が一部の定量化指標を集計したところ、2019年の年報には20社の財務会計報告書が「意見を表示できない」と発行されていたが、まだ「否定的な意見」が発行されていなかった。ここ1年以来、証券監督会の立案によって調査された企業は合計54社で公開されている。

関連の手配によって、リスクが高いと判定された上場会社は、情報開示審査の格付けはAではなく、親交所の情報開示の直通車資格を有していません。深交所は、その年度報告書を二重審査し、向市場で年度報告の質問状と会社の回答内容を公開する。

前述のアナリストは、「上場会社のリスク等級分類は、上場会社のリスク係数を早期に発見し、掲示し、市場参加の各主体を助力し、監督部門、投資家、債権者、上場会社自身、地方政府などがリスク対応を事前に行い、システム的なリスクの発生を予防し、資本市場の安定的な運行に有利である」と指摘した。

国内のベテラン市場関係者も「リスク分類の各指標は公開されており、向市場における『扶優限劣悪』の監督・管理方向の伝達に有利であり、激励・制約メカニズムを強化し、上場会社に監督管理要求に自覚的に適応させ、積極的にリスクを解消し、上場会社の品質を向上させ、市場の良性運営を維持するよう促している」と述べた。