復旦大学教授の韋森さん：不動産はまだ経済発展エンジンです。

ウェイソンさんは自分はとても大胆な人だと言いましたが、今はあまり話せません。今は毎日変わっていますから、世界経済は何が起こるか分かりません。しかし、変化はいつも相対的で、不動産は中国の経済成長の重要なエンジンです。この点は変わりません。

新冠の肺炎の疫病の情況の下で、中国の経済はどのように発展して、不動産の業界はどんな影響を受けることができますか？8月8日、ボアオ・21世紀不動産フォーラム第20回年次総会で、復旦大学経済学教授の韋森さんは「新冠疫病の影響で世界経済と中国経済と不動産」と題した講演を行いました。

しかし、人口ボーナスがなくなり、価格が高い企業などの要因で、将来的に住宅価格が大幅に上昇することは不可能です。

持ち直しの不動産

5ヶ月前、韋森さんは中国経済に対して楽観的でした。しかし、彼は中国の今年の経済成長のスピードに対して多くなって、その原因を追求して、人類のとても長い間の新しい冠のウィルスに伴うかもしれない以外、絶えず悪化する国際環境があります。

このような状況の下で、中国の対外貿易の注文は急に下がりました。7月に少し回復しましたが、影響は小さいです。最近開催された中央政治局会議からの情報によると、中央政府は中国が今直面している多くの問題が中長期的であることを認識しているという。

でも、全世界の範囲から見れば、中国経済の表現はやはりとてもいいです。国家統計局の数字によると、第1四半期のGDPは6.8%減、第2四半期は3.2%増となり、中国経済の上半期のGDPは前年同期比でプラスとなった。

5月以来、中国の経済運営は引き続き回復態勢を整えている。

一方、各種の経済指標は反発した。例えば、5月の総合PMI生産指数は53.4%で、中流企業の利益も上昇しています。

一方、工業総生産額、固定資産投資、不動産投資は反発し始めた。国家統計局のデータによると、5月には全国規模以上の工業増加値が同4.4%増、前月比1.53%増となった。1-6月において、全国不動産開発投資は62780億元で、同1.9%伸びた。

マクロ政策の調整力が強くなり、地方は都市施策がより柔軟になり、疫病状況が緩和された後、前期に滞積した住宅購入需要が積極的に釈放され、わが国の不動産市場は持続的に回復し、特に長江デルタ地区のホットスポット都市である。

不動産企業の販売を見ると、易居研究院が発表した7月のトップ100の不動産企業の販売ランキングによると、不動産企業の口径シングル月間決算は前年同期比4月からプラスに転じて月ごとに回復し、7月はさらに25.7%まで上昇し、累計業績規模は同2.7%増加した。

多くのデータから見て、不動産業界の回復は迅速で明白です。

長江証券のチーフエコノミスト、伍戈氏の研究によると、中国のGDP成長に最も貢献しているのは不動産とインフラです。現在の不動産業界は中国の経済成長を支える最も重要な業界の一つだとウェイソン氏も考えています。

住宅価格の上昇空間は有限です。

今年の疫病の影響で、世界各国は金融緩和を始めました。

この背景には、「お金が放水されれば、住宅価格は上昇する」という見方があります。しかし、ウェソン氏は、住宅価格の上昇と金融緩和の関係は、互いに因果関係にあると考えています。

また、ナスダック総合指数と上海の住宅価格指数、深センの住宅価格指数を比較することによって、「深セン、上海で家を買うと、ナスダックで稼ぐよりも多く、少なくともこれはみんなの過去の一二十年の経験です。」

しかし、多くの制約の下で、彼は将来の住宅価格の大幅な上昇の余地はないと考えています。

まず、国家政策はずっと「不動産は炒めない」と強調しています。つまり不動産を通して自分の資産の価値を増やすことを提唱しません。最近、中央政府は「不動産は炒めない」との説明を繰り返しているが、経済が下り坂であるにもかかわらず、政策決定層は不動産市場に対する規制を緩和していないという。

第二に、現状から言えば、中国の都市部住民の住宅の空室率、自室率、住宅価格は世界でも高いです。2018年の中金分析のデータによると、中国の都市部の一人当たり住宅の定員比は1:1.6で、西南財経大学調査センターのデータは多少違っていますが、3人家族で、約3.5-36.6のスイートルームがあることが分かります。

また、NUMBEO国際住宅価格統計データベースのデータによると、世界の住宅価格収入はランキング上位20都市の中で、中国都市は16席を占めている。その中で、北京、深セン、上海の住宅価格収入は国内外の主要都市のトップ3に位置しています。

ウェソン氏はまた、中国の出生率、高齢化率の長期的な観点から、中国の人口ボーナスが消えていると述べた。

以上の要因から総合的に考えて、将来の住宅価格の上昇空間は限られていますが、不動産業界の経済発展における地位には影響がありません。

現在の厳しい国際環境の中で、基建と不動産は依然として中国経済の回復と成長の主要産業であり、短期的に不動産税は発売されず、遺産税も出ないと判断しました。