不動産企業の規模と利益のバランス見本：金地去年の純利益は初めて100億元を超えました。

“ショウガはまだ古いのが辛いです”、古いブランドの先導の不動産企業の“万金を保証します”の1つの金地として、去年業績は予想を超えて、初めて2000億を超える販売を実現して、同時に母の純利益に帰ります百億を超えます。

金地董事長の凌克治下、金地は「規模論だけではない」とバランスを重視して有名で、2015-2018年連続4年間、金地現金配当はいずれも当時の純利益の30%以上を占めています。

2018年4月期以来、不動産市場は調整期間に入り、変動が激しい。これはむしろ金地のような堅実な不動産企業に逆の拡大の機会をもたらした。

昨年1年間、金地逆市が土地を取り、合わせて113宗を手に取り、第二線を立て続け、土地の権益は改善されつつある。これは会社の規模と利益の持続的な成長に役立ちます。

増収また増益する

2019年の決算によると、金地は営収と帰母純利益のダブル成長を実現した。営業収入、帰母純利益はそれぞれ100.75、634.20億元で、前年同期比25.90%、24.41%増加した。

クレーデータによると、ますます激しい規模の戦いの中で、金地は2106億元の売り上げを達成し、3年間で2000億元を突破するという目標を達成し、14位にランクインした。

2019年、TOP 100の不動産企業の累計権益売上高は前年同期比6.5%増、金地はその2倍以上で14.9%と業界トップに立った。

全業界の「増収難増益」を背景に、土地拡張の際、金地の収益力は着実に向上しています。2019年、金地の販売純金利は24.51%まで微増し、業界のトップに立った。純資産収益率（ROE）は3年連続で20.14%に上昇した。基本1株当たり利益は2.23元で、前年同期比24.58%増加した。

また、福利厚生についても、金地は弱腰ではなく、4年連続で株価の支払率が30%を超え、今年は10株当たり6.7元を派遣する予定です。

より高い利益を実現するために、金地は過去の小株の操り方を改善し、協力プロジェクトの権益比率を高めることに注意し、2019年上半期に新たに土地貯蓄の権益比率を59%まで回復し、貯蓄量の土壌保管権益を2017年の低さより54%に引き上げる。

「深耕核心都市が収獲期に入るにつれ、金地の総合粗利益率は年々上昇し、先導者と業界の平均水準をリードし、A株20強の上場不動産企業の中で第3位となり、華僑城と金融街に次ぐ」と華泰証券は、持分比率の上昇に伴い、金地の収益規模と品質は引き続き着実に成長する見込みだと指摘しています。

積極的に拡張するにつれて、金地のレバレッジ率は増加した。2019年度、金地の純負債率は60.24%まで上昇したが、上場企業の平均水準をはるかに下回っている。

負債構造については、2019年末時点で、金地の利息計算負債は947.58億元で、総資産に占める割合は28.3%に低かった。このうち、一年以内に満期になる利息計算負債の合計は350.5億元で、37.0%を占めています。一年以上の利息計算負債は597.1億元で、63%を占めています。

2019年末には、金地は貨幣資金451.42億元で、現金短期債は1.29%に達し、現金利息は3.50倍となり、短期流動性は十分に保たれています。

業界の低調な純負債率と、平均の前金控除に伴う資産負債率は、無利子負債のレバーを金地でこじつける能力を大いに高めている。

華泰証券研報によると、金地の経営レバレッジ（無利息負債/所有者持分）は2015年以来91ポイントから2018年の197%まで大幅に上昇しており、その中で前受金の貢献は105%、未払金及びその他の未払金の貢献は74%に達している。

良質のAAA信用格付け護衛の下で、金地の低コスト融資の優位性が持続的に際立っている。融資が制限された2019年に、金地は前後して30億元の超短期融資券、14億元の資産サポート手形、5.5億ドルの境外債の発行を完成しました。融資コストは4.99%だけで、中海の4.21%、華潤の4.45%、龍湖の4.54%に次ぐ業界トップレベルです。

最近では、金地が申請した「18金地03」社債の利率は5月28日から5.29%から1.50%に引き下げられ、現在も協議中です。成功すれば、金地は今年初の利下げ住宅企業になる。

コア二線に集中する

不動産業界を見渡しても、規模と利益の二重成長を実現し、バランスを維持し続ける不動産企業は、いずれも都市配置において自分の守りがあります。つまり、核心の二線と三四線の都市だけで発展し、核心都市群と都市圏を深く耕します。

金地も例外ではない。会社の深耕が第二線都市に集中してもたらした単量体都市の生産能力の伸びは明らかである。2019年、金地の第二線都市での販売比率は約65%を占め、上海、杭州、天津、南京、東莞、海口、瀋陽、昆明、嘉興などの複数の都市での販売ランキングの中でいずれも上位10位にランクインした。

具体的なプロジェクトから見て、杭州悦虹湾などの単一ディスクの売上高は50億元を超えています。南京雲逸は花園、北京華錦佳苑、瀋陽樾檀山、義烏西江雅苑などの項目の売上高は30億元を超えています。重慶中交セントラル・パーク、温州峯汇里、北京華樾東園などの項目の売上高は20億元を超えています。

地蔵については、金地が2019年に獲得した金額は1200億元で、前年同期比20.0%増の1688万平方メートルとなり、同57.5%増の3年連続で新築された地蔵建屋面は1000万平方メートルを突破した。貴陽、廊坊、鄂州、台州、江門、襄陽、九江、漳州、湛江、蕪湖、威海の11都市に新しく入りました。

その中で、金地は合理的な配置を堅持して、第一線の都市の総投資額は10%を占めて、第二線の都市は55%を占めて、第三線の都市は35%を占めて、土地を持つ金額は合計65%は第二線の都市に位置します。

土地の平均価格は7109元/平方メートルで、同23.8%減少しました。土地の平均価格は販売平均の36%だけで、同14.0ポイント減少し、コストコントロールはさらに最適化されました。

2019年末までに、金地は全国61都市を配置し、京津冀都市圏、長江デルタ都市圏、広東港澳大湾区及び中西部と東北三省核心都市を中心とした区域配置を形成しました。総土の貯蔵面積は約5233万平方メートルで、2019年に販売された4.8倍に相当し、持分比率は53.5%に達しました。

2020年の不動産業界では、新型肺炎の流行の影響で、下向圧力が目立っています。風浪の中で成長してきた金地は、企業の生存と発展に対して、より深い思考と洞察を持っています。

1月26日、金地さんは疫病状況が再作業に与える影響について全面的に評価し始めました。対応する防疫措置と対応措置を事前に制定しました。4月中旬までに、金地建設工事の生産工程の全体の仕事復帰率はすでに100%に達しました。

    「金地は現在も各都市プロジェクトの販売回復状況を監視し続けており、疫病の影響が大きいプロジェクト会社に対しては、販売目標を適切に調整しているが、全体的な目標を定めて一定の成長を維持している」と金地関係者は、疫病の進行と政策の緩和に伴い、疫病の影響を受けて移動する需要は徐々に釈放され、市場関係者はこう話しています。出来高は次第に回復します。

全体としては、金地は今年も販売面で挑戦に直面していますが、良好な財務面、経営戦略は金地に底入れし、金地の勢いに逆らって拡大していきます。