ジョーダン・スポーツは4年の終わりに発売されるのを待っています。それはこの難関を乗り越えることができますか。

服のプレートを織ってもファイナンス上場道は険しく、IPOの戦場でも血痕が点在していたが、一部の企業の上場意欲を阻止することはできなかった。

とアンステップ、ピケなど同じく福建省にあるジョーダンスポーツ株式会社（以下、ジョーダンスポーツ）は、2011年11月25日にすでに会議を終え、翌年3月末までに看板を掲げる予定だ市場に出回る。ところが2012年2月、アメリカの元バスケットボールスター「フライ」マイケル・ジョーダン（MichaelJordan)が空中で難を起こし、ジョーダンスポーツを権利侵害訴訟に陥れた。会社の上場期間は4年以上も引きずられていたが、先日ジョーダン・スポーツIPOはついに無事に審査会を通過した。

募集書によると、ジョーダン・スポーツは上交所のマザーボード市場に上陸する予定で、発行予定株式数は11250万株、募集資金は10.64億元、推薦機関は中銀国際証券となる見通しだ。同社の融資額は10億6400万元で、主に生産拠点の拡張や戦略直営店などのプロジェクトの建設に使われている。

記者は業界関係者に取材し、「名誉権紛争がまだ終わっておらず、業界の寒波に見舞われている中、ジョーダン・スポーツには現在、在庫が深刻化していることや売掛金の延滞など多くのリスクが存在しており、企業が上場した後も将来的に大きなリスクに直面している」と話した。

記者はジョーダンのスポーツ関連責任者を取材したが、相手は応じなかった。

　　権利侵害の泥沼にはまり込む.

ジョーダン・スポーツは主に運動靴、スポーツウェア及びスポーツアクセサリーの設計、研究開発、生産と販売は、中国本土で一定の知名度を持つスポーツ用品ブランド企業である。2000年以来、同社は複数の商品に「QIAODAN」、「僑丹」、「橋丹」、「ジョーダン王」など多くの商標を登録している。

しかし、縁を擦っても、力を借りても、会社の目を引くこの会社の名前は、確かにマイナス効果をもたらしている。4年前に会議に成功し、2012年3月末までに看板を掲げる予定だったジョーダン・スポーツが大活躍を準備している最中、米バスケットボールスターのマイケル・ジョーダン（MichaelJordan)の訴訟は、上場の道を一瞬にして変数に満たし、多くのリスクをもたらした。

2012年2月23日、マイケル・ジョーダン（MichaelJordan）は、ジョーダン・スポーツが無許可でその名前とイメージを悪用したとして、ジョーダン・スポーツに権利侵害を停止し、精神的損失費5001万元を賠償するよう求めて中国の裁判所に提訴した。2012年3月初め、上海市二中院はこの事件を正式に受理した。それ以来、ジョーダン・スポーツの上場日程は長引く訴訟事件に乱された。

ジョーダンスポーツの登録商標には、ジェフリージョーダン、マーカスジョーダン、JIEFULIQIAODAN、MAKUSIQIAODANなどの文字がずらりと並んでいることが分かった。これらの商標はマイケル・ジョーダンの2人の息子の英語名、中国語の音訳名と同じだ。これに対してマイケル・ジョーダン（MichaelJordan）氏は、「私の許可なく私の中国語の名前、背番号23番を利用してビジネスを展開し、私が持っている名前権とブランドを守るために行動した」と述べた。

マイケル・ジョーダンの非難に対して、ジョーダン・スポーツは、中国の法律に基づいて、法律で保護された姓名権客体は公民が決定したり使用したりする姓名でなければならないが、中国語の「ジョーダン」はマイケル・ジョーダンの姓名ではなく、中国の法律の下の姓名権客体ではないと述べた。

「ジョーダン・スポーツの理由は法律上足が立つことであり、マイケル・ジョーダンは登録商標ではないため、商標権の保護を受けていない」と東南大学法学部の張マリン弁護士は記者に語った。中国人民大学法学部の姚歓慶准教授は記者に語った。

2013年、ジョーダン・スポーツは裁判所に反訴し、「フライング」マイケル・ジョーダン（MichaelJordan)，ジョーダン・スポーツの名誉権を侵害する行為をやめ、ジョーダン・スポーツの名誉を回復し、経済損失800万ドルを賠償するよう求めた。4月2日、泉州中級人民法院はこの事件を受理した。

ソーシング訴訟の戦いでは、ジョーダン・スポーツの正式な発行と看板を掲げる時間が延び延びになった。現在、審査会の審査を通過している企業の中で、ジョーダン・スポーツは4年半も待った。それでも、ジョーダン・スポーツとマイケル・ジョーダンの間の訴訟は、将来的には企業発展の妨げになるだろう。

業界関係者は、ジョーダン・スポーツの前に2つの道があると考えている。1つは「回転」、1本は「担ぐ」。「転」とは改名であり、壮士は腕を切断し、「ジョーダン」の別の革新的なブランドを放棄することであり、いずれも巨額の資金と時間コストが必要である。将来的に「ジョーダン」ブランドを用いた海外市場の開拓と資本運営は、巨大なリスクに直面し、発展の余地が阻害されるに違いない。

　　多くのリスクに直面している

国内のスポーツブランドは20年以上の黄金期の高度成長を経て、発展がボトルネックに陥り、高在庫、拡張が大幅に減速したことが業界が直面している難題となっている。

業界のボスである李寧は「食糧切れ」になったので、業界の5番目のジョーダンのスポーツの日も過ごしにくいに違いない。2012年、2013年のジョーダン・スポーツは財務報告書を発表していないが、月見を見てみよう。2012年だけで、業界のボスである李寧は20億元近くの赤字を出し、営業収入は前年同期比24.5%減、毛利は36.9%減となった。

ジョーダン・スポーツの株式募集書のデータを見ると、2011年上半期現在、ジョーダン・スポーツの在庫は1億9900万元に達し、在庫が総資産に占める割合も2010年末の7.43%から9.4%に上昇した。

業界アナリストは、巣の下には卵があり、ジョーダンスポーツは国内ブランドの中で第1陣ではないため、投資家は懸念すべきだと考えている。

「在庫は絶えず上昇しており、ジョーダンのスポーツ折損の圧力を高めることは間違いなく、その業績にとって大きな地雷になるだろう」と業界アナリストは記者団に語った。

ジョーダン・スポーツも株式募集書の中で、流行傾向の変化が速いことを考慮して、もし会社が流行傾向をタイムリーに把握していないならば、設計して当時の消費者の好みに合う製品を製造して、製品の販売量が低くて在庫のリスクが存在します。

また、ジョーダン・スポーツの売掛金額は明らかに増加の勢いを呈し、ディーラーに対して売掛金供給方式を採用し、在庫が重い場合、会社の資金フローの安全堤防にさらに波及する。

在庫品以外にも、ジョーダン・スポーツの売掛金のデータが心配されている。2008年、2009年、2010年、2011年上半期、売掛金はそれぞれ5420.21万元、13562.26万元、40925.170万元、60034.94万元で、総資産に占める割合は9.29%、14.56%、19.62%、28.36%だった。売掛金対収入比も2008年の10.45%から35.09%に急騰した。ディーラーに依存してチャネルを敷いて商品を販売することで、同社のリスクも増大している。

同時に、記者はジョーダン・スポーツがウォルマートから撤退した理由についてはまだ分からないことに気づいた。同時に、記者は淘宝商城ジョーダンの公式旗艦店で、ミッドローエンドを位置づけたスポーツアパレルと靴類会社として、ジョーダンのスポーツアパレルは最低60元前後で、最も高いのも339元で、スポーツシューズの最高価格も280元だったことを見た。李寧、アディ、ナイキなどのスポーツ価格と明らかな価格差がある。

二三線都市市場の深耕を通じて、ジョーダンスポーツは特に華東区で相対的に強い市場占有率を持ち、2010年の上述の地域の販売収入だけで29.12億元に達した。一方、募集書によると、華東地区での収入の割合は34.68%に達した。

ジョーダン・スポーツに懸念を持つ投資家によると、スポーツアパレル業界は今はあまりよくなく、大量閉店、在庫高企業などの報道が多いが、ジョーダン・スポーツはお金を持って大挙して店を開く準備をしており、少し場違いだという。さらに、現在ではeコマースがスポーツアパレルの実店舗に与える衝撃はますます大きくなっている。

分析者によると、ジョーダン・スポーツやアンタンなどの「農村包囲都市」戦略は、現在、一部の国際ブランドが2、3線都市への「沈下」を開始した戦略的打撃に遭遇しているという。

2012年以来、国内のスポーツ業界の成長率は明らかに減速し、非営利店舗を閉鎖し、端末ルートの在庫解消を支援し、経営モデルの再構築はスポーツ用品業界の主な旋律である。ジョーダン・スポーツも独善的ではないと予測しており、この難関を乗り越えることができるかどうかはまだ観察しなければならない。