周子勲：中国経済が安定していることの背後にある隠れた憂い。

＜p＞9月9日、国家統計局は最新の物価データを発表した。8月＜a href=「http:/sjfzxm.com/news/indexucj.as」＞CPI＜a＞は同2.6%上昇し、前輪比は0.5%上昇した。PPIは同1.6%下落し、前輪比は0.1%上昇した。孤立したデータを見ると、8月のCPIは市場の予想に合致しています。新鮮な料理、豚肉、卵類、食糧などの食品価格は8月のCPI上昇を推進する核心原因ですが、同時に交通と通信、サービス価格が安定しています。8月のPPIの減少幅は縮小し、持続的な底の反発はプラス信号と見なされます。前年同期と比べて減少幅が3ヶ月連続で縮小しました。環比が5ヶ月連続で減少した後に上昇しました。これは主に大口商品がすでに満ち欠けのバランスポイントに達したためで、価格のさらなる上昇を促進します。国内外の経済情勢がさらに安定し、全体の需要は軟弱から脱却し、将来PPIは引き続き上昇し、下落幅は引き続き縮小する見込みである。＜/p＞
＜p＞事実上、税関総署が先日発表した8月＜a href=「http:/sjfzxm.com/news/indexuc.asp」貿易＜a＞データも中国経済の好傾向を示しています。8月の輸出は同7.2%増の5.5%増、8月の輸入は同7%増の11.3%を下回った。8月の貿易黒字は286億ドルで、市場予想を上回る200億ドルだった。アナリストによると、8月の輸出入の伸びはいずれも7%以上で、特に輸出の伸びは前月より明らかに増加しています。これは欧米などの経済回復、外需の回復と関係があります。PMIの先行指標であっても、工業消費などであっても、内需は徐々に良くなりつつあり、今後数ヶ月間の輸入の伸びは比較的安定していくかもしれません。＜/p＞
＜p＞中国経済の安定志向の背後には、いくつかの隠れた憂いが潜んでいます。中央は、新たな投資は鉄道や環境保護などの弱い分野に集中すると強調していますが、古い道を繰り返し建設することはありません。しかし、地方政府はきわめて強い投資衝動を持っています。中央は審査・承認レベルをしっかりと把握し、地方の新しい投資プロジェクトの効果を保障できますか？中央は不動産規制を緩和し、安定した投資方式で着実に成長している。このような背景の下で、すでに過熱している大都市の不動産市場は高熱が下がりにくいですか？中央政府は、鉄道やエネルギーなどの独占分野への投資を民間企業に開放するが、政府が主導した投資の枠組みは依然として転換しにくい。中央が力を入れて推進している部分の基礎建設は、経済の民生に対して長期効果があるとしても、地方債中の短期圧力を増加させ、リスクが高くなる。第四に、生産能力の過剰問題です。現在、中国の製造業は縮小しています。現在24業界の中で22業界が深刻な過剰生産能力を持っています。物流コストが高い。物流費用が高い企業は直接製造業と原材料コストの上昇を招き、産業チェーンを通じて物価の上昇を促進します。生産と消費の間の「てこ」として、物流を平らにしてこそ、消費の民生改善をよりよく促進することができます。＜/p＞
＜p＞そのため、今日の中国の＜a href=“http:/sjfzxm.com/news/indexus.asp”＞経済＜a＞新たな活力を見出すには、より開放的な経済システムを発展させ、ミクロな経済活力を創造しなければならない。この構想を実現するには、市場への放権を通じて市場化の改革を進め、市場化によって転換圧力に直面する中国経済を活性化させなければならない。＜/p＞