LVMH A Pris Tiffany, Mais C'Est Probablement Une Patate Brûlante.

Le 25 novembre, heure locale, le Groupe de luxe le plus important du monde, LVMH, a annoncé sur l 'Internet que LVMH et Tiffany, bijoutier mondial de luxe, avaient conclu un accord pour l' acquisition de Tiffany à un prix de 135 dollars par actions, à un prix de transaction de 16,2 milliards de dollars et que l 'opération devrait être achevée d' ici à 2020.Il s'agit donc de la plus coûteuse opération de fusion - acquisition jamais effectuée par LVMH et de la deuxième plus grande entreprise de l'histoire des États - Unis.


Dans sa déclaration, le Président du Conseil d'administration de LVMH et Directeur général Barnard Arnault a déclaré: « Nous respectons et admirons beaucoup Tiffany, et nous allons développer cette marque de bijoux avec notre dévouement et notre engagement envers chaque famille de bijoux, afin que Tiffany continue de prospérer au cours des siècles à venir ».Le Président du Conseil d'administration de Tiffany, Roger n. Farah, a également déclaré que la transaction avec LVMH offrait à Tiffany une voie prometteuse de développement et qu'elle offrait aux actionnaires un prix d'actions convaincant.Il y a longtemps, après l 'annonce de l' acquisition par LVMH, Tiffany a augmenté le prix de ses produits de 10%.


LVMH a acheté Tiffany pour compléter le Groupe dans le domaine de la bijouterie.Au cours du premier semestre de l'année, le Groupe a réalisé 213,5 millions d'euros de recettes d'exploitation de montres de bijoux, soit 8,51% de plus que le Groupe, alors que la part du cuir de la mode dans les recettes du Groupe a atteint 41,56% au cours de la même période.


En tant que concurrents de LVMH, Kai Yun et Li Feng ont également accéléré la distribution de bijoux dans le domaine de la bijouterie.Selon le Cabinet de consultants bain, la bijouterie est devenue l'une des entreprises les plus dynamiques de l'industrie du luxe, avec une croissance de 7% sur le marché mondial de la bijouterie en 2018 pour atteindre 18 milliards d'euros.


Des bijoux?Patate chaude?Difficile à dire


Tiffany a été fondée en 1837, avec sa boîte bleue emblématique et le film Tiffany breakfast, réalisé par Audrey Hepburn en 1961.Toutefois, la performance de Tiffany ces dernières années n'a pas été satisfaisante.


Depuis le début de 2015, Tiffany a enregistré une croissance équivalente négative de ses ventes pendant sept trimestres consécutifs, ce qui a contraint la société à subir une série de changements tels que l 'échange de sang entre la direction, l' élargissement de la gamme de produits et la rajeunissement des moyens de commercialisation.Outre des mesures telles que l'intensification de la publicité, la publication de nouveaux produits et la rénovation du pavillon de New York, les marques proposent des pendentifs et des boucles d'oreilles plus abordables pour répondre aux besoins des jeunes.En 2017, Tiffany a ouvert un café "rouge sur Internet" pour tenter d 'entrer dans la distance psychologique avec les jeunes clients, et les fans du petit déjeuner Tiffany ont ajouté une carte de visite.Cette initiative n'a toutefois pas permis d'améliorer sensiblement les résultats.


D'après le rapport semestriel Tiffany, les ventes nettes mondiales d'entreprises ont diminué de 3 à 2,1 milliards de dollars au cours du premier semestre de l'année, avec un gain net de 9 à 261 millions de dollars, dont 4% de moins que les ventes de la plus grande société de marché des Amériques.


Chaque fusion - acquisition comporte des avantages et des risques.Il a été signalé précédemment que si la LVMH augmentait le prix d'achat de Tiffany pour le porter à 130 dollars par actions, la croissance des recettes de Tiffany devrait atteindre 11% par an pour obtenir un rendement positif.Toutefois, l'analyste prévoit que les ventes de Tiffany augmenteront ou seront inférieures à 1% cette année, et LVMH devra augmenter ses recettes de 9% par an au cours des cinq prochaines années et porter sa marge bénéficiaire à 24%.


Il convient de noter que la région de l'Asie et du Pacifique a obtenu les meilleurs résultats dans le Tiffany semestriel 2019.En termes de taux de change constants, les ventes ont augmenté de 3% dans la région Asie - Pacifique et le marché chinois, qui représente environ 60% de la région Asie - Pacifique, est devenu un moteur de croissance des ventes dans la région.Tiffany accorde de plus en plus d 'importance au marché chinois, et son Directeur général, Alessandro bogliolo, a déclaré lors d' une conférence téléphonique tenue au cours du premier semestre: « Nous continuerons d 'accroître nos investissements dans le marché chinois et de pénétrer davantage le marché des consommateurs chinois ».


En fin de compte, Tiffany a augmenté de 6,17% le cours des actions cotées aux États - Unis.